Что такое эффективные стратегии фьючерс: виды и особенности

Понятие фьючерса

Что такое фьючерс? Это особый тип договора, предполагающий, что продавец дает обязательство о поставке покупателю продукции либо услуги не сразу, а спустя определенное время. Отсюда и название договорного акта, переводящееся с английского future – будущее. Стоимость и время поставки утверждают, когда заключается сделка. Это проводится на бирже, формирующей единые для всех сторон условия.

Факт! Главная цель фьючерсного контракта – фиксирование ценового показателя товара (услуги) для защиты от негативных перемен.

Появление фьючерсов было обусловлено желанием торговцев товарами, чаще в сфере сельского хозяйства, защититься от непредсказуемости, связанной с будущим урожаем. Допустим, компания выращивает цветы на продажу. Ее владельцы не могут предполагать, насколько обильно будут цвести растения в последующем году. Если погода будет благоволить, рынок переполнится, ценовые показатели снизятся. И наоборот. Чтобы избежать ценовых и поставочных проблем был изобретен фьючерсный договор. 

Сейчас предметом фьючерсного контракта (базового актива) являются не только натуральные активы, но и:

• акционные бумаги;
• облигационные билеты (не исключая ОФЗ);
• разные типы валют;
• биржевые индексы;
• ставки по проценту.

Как фининструмент, такой тип контрактов интересен как вкладчикам, так и трейдерам, занимающимся спекуляциями.

Экономический смысл рынка фьючерсов

Развитие событий при завершении фьючерсного контракта бывает разным. Покупатели и продавец могут остаться при своем, либо кто-то из них – в выигрыше. Так, если ко времени исполнения договора стоимость продукции возрастает, прибыль достанется покупателю, вложившему меньше. И наоборот, если продукт предмет сделки подешевел, с прибылью остается тот, кто его реализовал.

Факт! Стороны совсем необязательно должны ожидать разрешения договора. Поскольку фьючерсный контракт – это биржевой документ, он реализуется в любое время.

Именно поэтому появилась возможность спекуляций на фьючерсах. Трейдеры приобретают их не затем, чтобы приобрести ресурсы, а для перепродажи и получения дохода. Обычно в спекулятивных целях выгоднее всего использование фьючерсов на акции и на биржевые индексы.

Но и реальные поставщики продукции и услуг, их покупатели, используют договоры как страховку от экономических рисков в случае возникновения непредвиденной ситуации, именуемую хеджированием. Особенно часто используют такие контракты крупные холдинги и корпорации.   

Виды фьючерсов

По принципу действия выделяют два типа фьючерсных контрактов: поставочные и расчетные. В первом случае предполагается, что на день исполнения договорных обязательств покупающий обязан приобрести, а продающий реализовать оговоренное количество базового актива. Поставляют его по расчетной стоимости, закрепленной на крайнюю дату торгов. Если на момент исполнения у реализатора нет нужного объема продукции, он будет оштрафован биржей.

Беспоставочный вид коммерческого взаимодействия предполагает исключительно финансовые расчеты, основывающиеся на разности между изначальной ценой и стоимостью по факту при завершении сделки. Поставка самого базового актива не осуществляется. Предметом такой сделки может быть фьючерс на индекс РТС или на валютную пару. Расчетные контракты чаще всего используют, чтобы хеджировать риск изменения стоимости актива или для спекуляций.

Как уже говорилось, классифицируют разные виды фьючерсов и в зависимости от предмета торгов. Какие из них используются чаще всего:

• На золото. Этот драгметалл относится к наиболее стабильным активам, поскольку является основой резервных и страховых фондов. Здесь чаще всего применяют беспоставочные контракты, чтобы не заниматься транспортировкой тяжелого металла, исключить связанные с этим риски. Изучая колебания «золотых» цен, можно прилично зарабатывать на фьючерсах.
• На нефть. Заключение контрактов на «черное золото» также ведется весьма активно. Рынок открыт для всех желающих подзаработать на прогнозах цены базового актива. Фьючерсы на нефть являются расчетными, поскольку поставочные находятся в области компетенции прогосударственных корпораций.
• На валюту. Этот тип фьючерсного контракта является чуть ли не одним из самых древних. Такие договора возникли, когда в основе денежных средств лежали «золотые запасы» страны. Валютные пары могут содержать доллар США или нет – в последнем варианте они базируются на кросс-курсах.

С развитием финансового рынка стали появляться фьючерсы на ценные бумаги, биржевые индексы, казначейские векселя. Так, эмитенты акций, являющихся базовыми активами для фьючерсных контрактов, есть практически во всех важных сегментах российской экономики: нефтедобыче, энергетике, связи, металлургии, финансах.

Преимущества фьючерсных контрактов

Если говорить о поставочных фьючерсах, понятно, что их плюсом является хеджирование – своего рода страхование поставок продукции или услуг. Но и у трейдерной торговли фьючерсами есть много достоинств:

• Предоставление доступа к значительному числу торговых инструментов. Такая вариативность улучшает диверсификацию инвестиционного портфеля.
• Значительная ликвидность фьючерсов в связи с популярностью рынка таких активов.
• Кредитное «плечо», обеспечивающее увеличение прибыли при удачной сделке.
• Гарантийное обеспечение (ГО). Это денежные средства, которые биржа берет в залог для гарантии выполнения сделки. Она обычно равна 2–10 процентам от цены базового актива.

В процессе биржевых торгов сделки ведутся по схеме двухстороннего обезличенного аукциона. Проверка благонадежности сторон невозможна, поэтому и резервируется ГО. Оно взимается в равных размерах как с продавца, так и с покупателя.

Многие трейдеры считают большим плюсом фьючерсной торговли возможность доступа именно к сырьевым рынкам – нефти, драгметаллов, зерна, иных реальных активов. Это позволяет значительно разнообразить свою торговую стратегию и диверсифицировать активы более широко.

Особенности торговли

Фьючерсный контракт – это не эмиссионный билет, а договор между сторонами. При торговых операциях с расчетными фьючерсами такие договорные обязательства создаются самими трейдерами. Помимо продающей и покупающей стороны в сделке обязательно участвует биржа. Она является держателем гарантийного обеспечения. Также биржа отвечает за создание единых контрактных условий, фиксируя их в спецификации. Последняя включает указание:

• вида договора (поставочный либо беспоставочный);
• полного и сокращенного наименования (тиккера);
• объема продукции на одну сделку;
• периода действия;
• исполнительной даты;
• минимума изменения цены (величины шага).

Договариваются трейдеры лишь о стоимости – всем остальным занимается биржа. Контроль исполнения всех регламентов берет на себя расчетная палата.

Возьмем, к примеру, самый популярный отечественный инструмент – индекс РТС. Торговлю фьючерсами на него ведут под тиккерами RIZ5, где RI – кодировка базового актива; Z и 5 – шифр срока выполнения. Буква там обозначает определенный месяц, а цифра является крайней в обозначении года.

Подготовка к коммерции

Грамотная торговля фьючерсами предполагает оценку экономических показателей выбранных активов:

• Волатильности. Важно проверить, насколько способна колебаться стоимость базового актива. Трейдеры ищут варианты с высоким показателем, чтобы получить быстро «вкусную» сумму. Но такие эксперименты не для новичков – они высокорисковые.
• Ликвидности. Необходимо выявить интерес покупателей к различным фьючерсным активам. Оценивают спрос по количеству заявок на приобретение и реализацию на различных ценовых уровнях. Варианты с высокой ликвидностью дают возможность быстрого совершения сделок в любой период торговой сессии.
• Диверсификации. Требуется найти методики для защиты вложений от потенциальных рисков. Формируется персональный портфель, куда входят разные виды инвестиций. Если по одному инвестиционному инструменту возникнут потери, прибыль от других перекроет их.

Заключая контракт, оцените риски: можно вкладывать лишь небольшую часть денежных средств. Чтобы уменьшить вероятные издержки, установите ценовые ограничения..

Перед переходом к торговле фьючерсами нужно понять еще один нюанс: отношение стоимости фьючерсного договора и базового актива. В рыночных условиях эти два показателя различаются. Если первое значение выше базовой стоимости, положение именуется контанго, что буквально означает премию к цене актива. В обратном варианте идет возникновение бэквордации, иначе – скидки.

На этой разности зарабатывают крупные инвестфонды, которые могут вложить в торговые операции значительные средства. Либо специалисты экстра-класса, умеющие делать экстрасложные расчеты и рыночные прогнозы с применением роботов-арбитражеров.

Проведение торговых операций

В первую очередь необходимо заключить договор с брокерской компанией, которая будет посредничать на фьючерсном рынке. На официальном ресурсе Московской биржи есть перечень всех аккредитованных брокеров.

Дальнейшие действия таковы:

1. Устанавливаем и настраиваем программное обеспечение. Можно взять на заметку торговые терминалы QUIK или MetaTrader. Часть брокерских компаний предлагает партнерам пользоваться собственными торговыми платформами.
2. Проверяем, чтобы на счетах было достаточно средств. Для различных активов сумма варьируется. В продолжение одной торговой сессии стоимость одного и того же инструмента способна измениться несколько раз. Поэтому баланс счета должен быть достаточен, чтобы продолжать торговые манипуляции даже при наличии издержек. Брокер может предоставить кредитное «плечо». Это позволяет заключать крупные фьючерсные сделки даже если баланс счета близится к нулю.  Минусом торговли фьючерсами с «плечом» – высокие риски.
3. Выбираем эффективную торговую стратегию. Опытные трейдеры разрабатывают их самостоятельно на основе технического анализа с использованием индикаторов, ценовых графиков. Также опытные торговцы обязательно отслеживают новости фондового рынка, изменения экономической ситуации, колебания валют. Новичкам лучше воспользоваться проверенными методиками.

Начинать торговлю реально даже с 5000 рублей. Помимо залога биржи надо иметь на счету резерв, если фьючерс пойдет не в вашем направлении (пусть даже 1000 рублей). Наиболее ликвидные варианты для начинающих на данный момент – SI (фьючерс на доллар/рубль), SBRF (фьючерс на акции «Сбербанка»). ГО в этом случае чуть больше 4000 рублей.

Для успешного трейдинга нужно учитывать дату окончания контракта по фьючерсу. Нужно произвести закрытие позиции до нее, а еще лучше – до первого уведомления.

Если опыт торговли на бирже отсутствует, стоит в начале испытать себя, используя демо-счет – тренажер, где созданы условия, схожие с реальными, но деньгами вы не рискуете.  Демонстрационные счета используют и профессионалы, чтобы протестировать новую стратегию.

Возможная прибыльность

Приобретенный фьючерс именуется открытой позицией. По завершению каждого дня торгов на нее начисляют вариационную маржу – разность между ценой при приобретении и при завершении торговой сессии. Ко времени выполнения сделки это значение включит все начисления за каждый день, пока позиция была открытой. Общая сумма и является финансовым итогом контракта.

Если проводить расчеты регулярно по завершению торгов, можно оценить динамику получения дохода либо издержек, спрогнозировать дальнейшие действия – оставлять позицию открытой либо реализовать фьючерс.

В среднем же прибыльность трейдинга на фьючерсах довольно высока. Так, по сравнению с изначальной ценой актива доход может вырасти в 5–10 раз. При этом для покупки фьючерсного контракта нет необходимости оплачивать всю его стоимость, достаточно вложить гарантийное обеспечение. Хорошей доходностью считается 30–50 процентов годовых.

Важно знать! На покупке фьючерсов можно заработать в разы больше, нежели на обычных акциях. Однако при неудачной торговой операции убыток будет намного больше, чем при акционном провале. Здесь интуиция, здравый расчет и умение делать прогнозы еще более важны, поскольку риски выше. 

Но не следует забывать, что при совершении сделок взимаются брокерская и биржевая комиссии. Правда, их размеры значительно меньше, по сравнению с торговлей акциями.

Важно помнить и о том, что с доходов от фьючерсов взимаются налоги. Их ставки равны налогообложению по акциям, то есть для физлиц – резидентов Российской Федерации – это 13 процентов, для юрлиц – 20.

Эффективные стратегии

При трейдинге можно играть на повышение или на понижение цены актива. Контракт, где доход получают при возрастании стоимости, именуется лонгом (длинной позицией). Если же продавец одалживает актив у брокера, получая прибыльс  падения цены, такая ситуация считается короткой, а участник торгов шортит.

Как шортить на фьючерсах:

1. Вы спрогнозировали снижение стоимости ценных бумаг определенной компании и решаете продавать. Но не пакет акций, а обязанность его реализовать по сегодняшней стоимости через, скажем, шесть месяцев. Это и есть фьючерс.
2. Покупатель, в свою очередь, дает обязательство приобрести этот пакет по договорной цене.
3. Если через запланированные полгода ценные бумаги и вправду станут дешевле, выйдет, что пакет приобретут по цене выше его рыночной стоимости. И наоборот.

То есть, в реальности торговые процессы устроены  так, что продажи самих бумаг нет. Просто при исполнении контракта покупающий платит продавцу разницу между базовой и окончательной стоимостью фьючерса. При повышении стоимости ценных бумаг раскошелиться придется продавцу.

Ситуация схожа с маржинальной торговлей акциями. Разница в том, что торгующему фьючерсами заем при шортинге не нужен. Фьючерсный договор является виртуальным активом, и фактически вы просто делаете ставку на рост либо на падение.

Также часто используется такая стратегия, как скальпирование. Она отличается тем, что сделки могут быть по времени от секунды до минуты и немного больше. Заработок идет за счет кратковременной разницы цены. Покупаете дешевле, продаете дороже и наоборот, как и в случае лонгов и шортов, только очень быстро.

Также при фьючесном трейдинге применяют методику, аналогичную торговле опционами – Стрэддл. Она предполагает одновременную покупку и продажу с идентичной стоимостью исполнения. Независимо в какую сторону будет двигаться тренд, трейдер сможет получать прибыль за счет разницы в спреде. 

Заключение

Фьючерсные контракты применяют для понижения рисков, хеджируя реальные поставки и инвестиционные операции. Это доступный и привлекательный инструмент для получения прибыли. Существует большое число фьючерсов: на сырьевые ресурсы, драгметаллы, сельхозпродукцию, валюту, ценные бумаги.

Если трейдер серьезно относится к ведению фьючерсной торговли, изучает стратегии, мониторит рыночную ситуацию, он быстро достигнет успеха. Но профессионалы рекомендуют вначале потренироваться на демо-счете либо менее рисковых трейдинговых инструментах.

О фьючерсах – на видео: