Что такое облигация и в чем разница с акцией?

Этот вид ценных бумаг пользуется все большим спросом. Доход по ним больше, чем по вкладам в банковских учреждениях. Они позволяют в пассивном формате получать приличный дополнительный заработок. Но чтобы остаться с прибылью, важно понимать, что такое облигации, какие разновидности выпускают и как сделать расчет их прибыльности.


Что такое облигация?

Определение облигации

Что понимается под этим эмиссионным билетом, можно объяснить на примере. Допустим, вы одолжили денежные средства под процент с долговой распиской. Она и будет аналогом облигации.

Факт! Кредитуемым может являться коммерческая компания, госструктура либо целая страна. Вкладчиком – любой человек либо фирма.

При этом вы не станете совладельцем предприятия, как с акциями, а просто одалживаете средства.

Доходность займодателя по долговым документам сформировывается из периодично совершаемых выплат в установленном изначально размере, то есть в купонном доходе. А также в разности между ценовым показателем приобретения и погашения – дисконте.

Доходность по облигациям очень высокой не назовешь: 6–14% годовых. Но и степень риска небольшая в связи с тем, что в качестве кредитуемых обычно выступают надежные компании или госструктуры. Давать в долг этим организациям можно практически без риска. Ценные бумаги подобного относятся к консервативным инвестиционным инструментам.

На фондовом рынке облигационное кредитование – среднего и длительного по времени характера, от одного до тридцати лет. Доходная часть обычно выплачивается раз в шесть месяцев.

Порой облигационные билеты выпускают при необходимости профинансировать определенную программу либо сооружение объектов. А с прибыли от этих проектов идут выплаты вкладчикам.

Основные понятия

Начинающим вкладчикам в долговые бумаги нелишним будет знание соответствующей терминологии:

  • Купоном именуется сумма, получаемая вкладчикам как облигационный доход. Собственно это аналог процентов по вкладу в банке. Отличается купон тем, что по нему выплаты осуществляются ежеквартально либо раз в шесть месяцев, а в финучреждении процентное начисление идет раз в месяц.
  • Накопленным купонным доходом (НКД) называют средства, скопленные по эмиссионному документу с того момента, когда он был выпущен (если перед этим не оплачивался купон) либо со дня последнего платежа. Если держатель захочет распродать облигации, то он получит как их цену на данное время, так и НКД. При снятии с депозита финучреждения средств досрочно теряется процент, а в случае реализации облигаций купонный доход сохраняется.
  • Номинальная стоимость облигации устанавливается, когда она выпускается. Как правило, она равна тысяче рублей для бумаг российских компаний. Величину купонного дохода чаще всего привязывают к этому показателю. Когда облигационный билет выставляется на торги на бирже, идет отклонение его цены от номинала: она постоянно увеличивается либо уменьшается. Покупающему выгоднее, когда облигация стоит меньше в сопоставлении с номиналом. А продажи стоит проводить, напротив, когда биржевая стоимость превышает этот показатель.

Дата, когда держателю возвращают деньги в объеме номинальной стоимости облигации, помноженной на число выкупленных бумаг, именуется сроком погашения.

Плюсы и минусы облигационных бумаг

Облигация – достаточно старый и прекрасно себя зарекомендовавший инструмент, на который стоит обратить внимание любому вкладчику. Эмиссионные билеты обладают неоспоримыми достоинствами:

  • Наименьшими рисками. Если сопоставить, облигации могут похвастаться высокой надежностью перед другими способами инвестирования. Пожалуй, безопаснее только банковские депозиты, да и то не всегда. Потерять доход вкладчик может лишь, если эмитент обанкротится.
  • Прозрачностью сведений о выпускающем и самой долговой бумаге. Опасность дефолта реально спрогнозировать заранее.
  • Фиксированным графиком доходов. Он в большей части случаев известен заблаговременно, что минимизирует риски и дает возможность вкладчику распланировать финансовые потоки.
  • Обширным диапазоном инвестиционных инструментов.
  • Налогообложением по льготным тарифам.
  • Стабильным пассивным доходом, превышающим ставки в банковских учреждениях.

Плюсы и минусы облигационных бумаг

Все перечисленные достоинства дают возможность использования облигационных вкладов как основных инвестиций в любом портфеле.

Важно знать! Главный минус – это опасность того, что выпустивший бумаги не сможет произвести выплаты, либо их стоимость уменьшится в связи со снижением кредитного качества.

Не следует ограничиваться одним-двумя наиболее приглянувшимися эмитентами, лучше составлять высокодиверсифицированный облигационный портфель. Тогда риски конкретного предприятия сведутся к минимуму.

Еще одна опасность – уменьшение стоимости в случае роста ставок в экономике. Если вкладчик полагает, что они станут повышаться, есть возможность приобретения более коротких облигаций. Практически к моменту погашения их стоимость станет составлять почти 100%.

Преимущества перед банковским депозитом

Вкладчик банковского учреждения вносит денежные средства на депозит под процентную ставку, установленную банком. После того как финансы внесены на счет, ничего дополнительно делать не требуется. Вкладчик систематически получает выплаты процентов тем способом, который он выбрал, а когда действие депозита завершится – всю все перечисленные на счет деньги обратно. Опасность невозврата минимальна. Агентство страхования вкладов, защищающее депозиты, гарантирует это для вложений до 1 400 000 рублей.

При облигационных инвестициях вкладчик выбирает компанию-посредника, открывает брокерский счет и приобретает бумаги. Хоть процесс немного сложнее, у долговых бумаг перед вкладом в кредитном учреждении есть свои преимущества. Они заключаются:

  • В степени доходности облигаций. Они имеют более высокую прибыльность, как в рублях, так и в валюте.
  • В гарантии прибыли. Выпуск ценных бумаг идет с фиксированной либо изменяющейся ставкой, но поменять условия во время действия облигации нельзя.
  • В низком входном пороге. Даже у мелкого вкладчика есть возможность подобных инвестиций.
  • В накопленном купонном доходе. Если инвестор решит продать долговые бумаги, он в любом случае останется с прибылью. Вкладчику, досрочно закрывающему депозит, доход за отчетный период не выплачивается.
  • В продолжительности вложений. Выпуск долгосрочных бумаг осуществляется на период 10–30 лет.

Вклад в кредитном учреждении отличается от долговых бумаг тем, что первый застрахован государством на 1 400 000 рублей. Однако можно купить государственные долговые бумаги, то есть по факту занять денег государству. Вклад такой не будет застрахован, однако все инвестированные средства будут находиться у государственных структур, следовательно, отсутствие выплат станет возможным, лишь если начнутся серьезные денежные проблемы.

Отличие от акций

Облигации имеют формат заемных средств, акционные бумаги – собственных. Из-за этого, если эмитент обанкротится, владеющие облигациями возглавят очередь на возврат средств. Но они не могут принимать участие в голосовании на собраниях акционерного общества.

Размещение акций исполняется исключительно АО, а заниматься выпуском долговых бумаг вправе любые организации, государственные структуры. Также выплаты по акционным эмиссионным бумагам при ликвидации АО идут по их номиналу, а по долговым активам обязательно выплачивается доходная часть.

Классификация долговых бумаг

Выделяется четыре вида облигаций в зависимости от того, кто их выпускает. Они бывают:

  • Государственными. В Российской Федерации это облигации федерального займа (ОФЗ). За их выпуск отвечает правительство.
  • Муниципальными либо субфедеральными. Их «производителем» являются органы, управляющие регионами.
  • Корпоративными. Их выпуском занимаются фирмы коммерческого характера, к примеру, Газпром. В эту категорию входят и долговые бумаги кредитных учреждений, например, облигации Сбербанка.
  • Еврооблигациями. Их номинация осуществляется в валюте (как правило, долларах и евро). Из-за того, что один лот стоит очень много (от 100 тысяч долларов), они практически не представляют интереса для новичков в инвестировании.

Также виды облигаций выделяют и по другим признакам.

Классификация долговых бумаг

По типу обеспечения

Классические (необеспеченные) долговые бумаги позволяют держателю получать прибыль, которая определяется при их выпуске и на момент возврата инвестированных денег. Гарантирует выплаты хорошие рейтинговые показатели и репутация эмитента.

Гарантом, что обязательства будут выполнены, по обеспеченным долговым бумагам выступает залог, поручительство, гарантия банка, государства, муниципалитета.

По срочности

Выпуск срочных долговых бумаг производится на конкретный период, составляющий несколько лет, по завершении которого происходит возврат номинала конечному держателю.

Бессрочные выпускают на неопределенный срок. При этом создавшая их компания имеет право на выкуп таких билетов при возникновении заранее выставленных условий.

По возможности конвертирования в иные активы

Конвертируемые билеты позволяют произвести их обмен на установленное число иных ценных бумаг предприятия. Согласно законодательству РФ возможен их обмен на долговые документы, у которых другие права, а также на обычные либо привилегированные акции. С неконвертируемыми так не получится.

По формату доходных выплат

Выделяют два вида долговых активов: они бывают купонными (процентными) и дисконтными. По первым выплачивают купонный доход как установленный процент к номиналу. По дисконтным происходит определение всей возможной прибыли как разности номинала и ее цены при покупке. Размещение бумаг такого типа на рынке осуществляется по стоимости меньше номинальной.

По виду процентного дохода

Процентный доход, получаемый держателем, может быть:

  • постоянным;
  • фиксированным;
  • переменным (плавающим);
  • амортизационным.

В первом варианте он известен сразу и остается постоянным весь период действия долговой бумаги. Во втором он также устанавливается сразу, но разнится в зависимости от купонного периода.

Если доход плавающий, возможно изменение его уровня соответственно установленным правилам в течение всего времени действия бумаги. При этом его величина может:

  • состоять из зафиксированной по условиям выпуска части и незафиксированной, зависящей от рыночной ставки, прогнозируемого инфляционного уровня;
  • равняться выбранному проценту на рынке;
  • соответствовать процентному приросту рыночной цене какого-нибудь товара.

По амортизационным инвестициям возврат номинальной суммы идет частями, что прописывается при размещении. Выплата купонных платежей производится к оставшемуся номиналу.

Особенности приобретения облигаций

На бирже производятся торговые операции по большей части рублевых вариантов. Приобрести их можно самим – открыв брокерский счет. Но на рынке облигаций идет торговля большим количеством различных эмиссионных бумаг, из-за чего произвести выгодное приобретение – задача не из простых. Билеты различаются по срокам, схеме налогообложения, ликвидности, по видам и размерным показателям купонов. Начинающим инвесторам, перед тем, как делать крупные вложения, следует почитать подходящую литературу или обратиться за помощью к специалистам.

Как вариант, можно начать с того, что приобрести паи облигационного ПИФа на период от трех лет. Здесь вкладчику будет предоставлено экспертное решение профессионального управляющего. Также плюсами будут активность управления, возможность постоянного контроля и вычета по налогам.

Выбирая долговую бумагу, необходимо определиться с валютой. Также нужно провести проверку:

  • Размера купона. Он обязан быть выше, чем процентная ставка по банковскому вкладу, но при этом не больше среднего на рынке. Завышенный процент купонной прибыли указывает на рискованность вложений.
  • Ликвидности. То есть возможности приобретения либо покупки долгового билета в любой момент по текущей стоимости на рынке.
  • Сроков погашения. Чем они длительнее, тем сильнее стоимость облигаций будет отклоняться от номинала вверх или вниз. Напротив, чем меньше погашаемый период, тем слабее будет отклонение. Диапазон разбежки важен вкладчику тогда, когда ему потребуется возвратить денежные средства раньше, чем облигация будет погашена. При необходимости продажи ценных бумаг на бирже, нужно, чтобы они стоили больше или приблизительно столько же, как в момент приобретения.

При выборе корпоративных облигаций зайдите в раздел об инвестициях на официальном ресурсе предпочитаемой организации. Скачайте отчеты по финансам, в идеале, за три последних года.

Проанализируйте следующие показатели:

  • Динамику доходности организации. Если предприятие терпит убытки, смысл вложений отсутствует.
  • Разницу между текущими активами и пассивами. Она говорит о показатели ликвидности. Если он незначителен, есть опасность, что возникнет технический дефолт.
  • Процент личного и ссудного капитала. Если идет дисбаланс в пользу последнего, и показатель выше 50–60%, а вы не любите риск, сотрудничать с этой организацией не стоит.
  • Корреляцию чистого долга и прибыли. Идеально, если это значение – 4% либо меньше.

Также надо проверить, превышает ли прибыль расходную часть по процентным выплатам. Все эти показатели, если нет опыта, стоит перепроверить совместно с брокером, чтобы не ошибиться с вложениями.

При покупке ОФЗ в первую очередь необходимо произвести оценку рискованности вложений и надежности эмитента, выпустившего долговую бумагу. Также следует сделать акцент на сумме для входа, что варьируется от тысячи рублей и выше. Стоит исследовать динамику ВВП страны, государственный долг, роль в мировой экономике, инфляционные значения, уровень безработицы, инфляции и другие макроэкономические критерии.

Факт! Если говорить о российских облигациях, то среди всех отечественных ценных бумаг они отличаются максимальной надежностью. 

Большинство профессионалов в инвестициях относят госаблигации к безрисковым активам. Покупка ОФЗ для физлиц сейчас имеет минимальный входной порог – 30 000 рублей.

Если новичок желает вложиться в гособлигации, минуя банковское учреждение, ему необходимо пройти регистрацию на бирже и получить статус частного инвестора. Затем необходимо открытие  брокерского счета в одном из отечественных торговых домов, имеющих лицензию. За саму процедуру платить не нужно, но последующие транзакции потребуют выплаты небольших комиссионных.

Муниципальные облигации выбираются также как федеральные и имеют почти такой же уровень надежности. Доход зависит от главной ставки ЦБ РФ. При ее понижении у держателей долговых билетов прибыль растет. Сегодня муниципальные бонды приносят до 11% дохода в год, что выше, чем у федеральных бумаг. Купонные выплаты производится ежеквартально или раз в полгода.

Заключение

Облигационные инвестиции являются альтернативным вариантом банковских вкладов и акций, причем более выгодным. Риски в сравнении с покупкой акционных бумаг меньше, доходность выше чем, если положить деньги в банк. При этом приобретатель ценных бумаг получает стабильный пассивный доход. Из-за этих факторов облигации становятся все более популярными у частных инвесторов.

Об особенностях облигаций – на видео: