Что такое оборотный капитал? Структура и формула расчета

Оборотный капитал – это ресурсы, которые в полной мере расходуются и возобновляются с определенной периодичностью, чтобы обеспечить бесперебойную работу предприятия. Особенностью денежных средств и материального обеспечения является их оборачиваемость в продолжение года либо одного делового цикла, если тот больше 12 месяцев. 

Оборотный капитал (ОК) относят к важным критерием экономического здоровья предприятия, поскольку он показывает способность компании погасить текущие обязательства с помощью имеющихся активов. Также он дает возможность бесперебойно обеспечивать производственные нужды и реализацию продукции.


Оборотный капитал

Структура оборотного капитала

Экономический показатель является разностью между текущими активами и аналогичными обязательствами фирмы. На их основе и строится структура оборотного капитала.

К первой категории относят материальные и нематериальные ценности, которыми фирма в настоящее время владеет. То есть то, что она способна превратить в наличные денежные средства в продолжение года либо делового цикла или использовать для предпринимательских нужд. Сюда входят:

  1. чековые и сберегательные счета;
  2. высоколиквидные рыночные ценные бумаги;
  3. денежные средства и их эквиваленты;  
  4. дебиторка;
  5. отсроченные налоговые активы;
  6. предоплаченные затраты;
  7. материальные и сырьевые ресурсы;
  8. незаконченное производство;
  9. резерв готовых товаров.

Оборотные активы не включают долгосрочные или неликвидные инвестиции, такие как некоторые хедж-фонды, недвижимость или предметы коллекционирования. Все активы характеризуются разной степенью ликвидности. Наиболее ликвидны денежные средства, а наименее – производственные резервы.

К текущим обязательствам относят все долги и расходы, которые фирма должна оплатить в течение года или одного делового цикла. Как правило, они включают в себя все текущие затраты на ведение бизнеса – аренду, коммунальные услуги, материалы и поставки, а также:

  • процентные или основные платежи по взятым ссудам; 
  • кредиторский долг; 
  • начисленные обязательства;
  • налоги на прибыль. 

К прочим обязательствам относят дивиденды, подлежащие выплате, аренду капитала, которую нужно оплатить в продолжение года, и долгосрочную задолженность, погашаемую в настоящее время.

Все эти элементы отражаются в бухбалансе организации. Каждая категория активов является одной из строк от 1200 до 1260.

Источники финансирования оборотного капитала

Ими могут выступать собственные, взятые взаймы и иные привлеченные средства. Первые образуются разницей текущих активов и обязательств. Они состоят из фондов потребления и накопления предприятия за вычетом долгосрочных пассивов. Изредка владельцы могут предоставить допсредства. увеличив уставной капитал.

Заемные средства – это ресурсы, привлекаемые организацией извне для осуществления хозяйственной деятельности.

К ним относят источники финансов типа:

  • Краткосрочного кредитования. Если компания временно нуждается в дополнительном ОК, ссуда сроком менее года станет неплохой денежной подпиткой.
  • Кредитной линии. Используется тогда, когда спрогнозировать необходимость в дополнительных финансах очень сложно.
  • Факторинга. Минус этого варианта получения финансов – значительная стоимость, его применяют, когда другие варианты недоступны.
  • Дебиторской задолженности. Если компания отличается хорошей репутацией, поставщики могут отсрочить платежи на период больше обычного. К примеру, увеличив на 10 дней, две недели. Минус здесь в том, что это окажется плохим индикатором для других кредитных организаций.

Иные привлеченные средства формируются при продаже акций компании инвесторам. Соотношение между собственными и кредитными источниками является оптимальным при пропорции не больше 1:1.

Оборотный капитал организации подразделяется на постоянную и переменную части. Первая чаще всего обеспечивается за счет личных средств фирмы либо долгосрочного кредита. Финансирование переменной части ОК (к примеру, сезонных либо непредусмотренных трат) проводится посредством краткосрочных заемных источников.

Виды оборотных активов

Разновидностей активов ОК несколько. Они подразделяются на:

  • Валовые. Их формирование идет за счет личных финансов фирмы и взятых взаймы из общего объема оборотных средств.
  • Чистые. Состоят из собственности компании и кредитных вливаний длительного типа. Такие оборотные активы считаются как разность между объемом валовых средств и текущих обязательств организации за короткий срок.
  • Собственные. Создаются лишь за счет личных накоплений фирмы. Ими организация может распорядиться после того, как погасит задолженности. Расчет таких средств ведется посредством вычитания из валового объема  текущих обязательств любого срока действия. 

Если у фирмы нет долгосрочной задолженности, которую нужно погашать больше года, то объем ее собственных ресурсов равнозначен чистым активам. У только что оформленных компаний оборотный капитал зачастую нулевой. Аналогичный показатель может быть, если компания ведет финансирование оборотных средств целиком за счет заемных источников.

Виды оборотных активов

Формула расчета оборотного капитала

Вычислить значение ОК несложно. Это делается путем вычитания текущих обязательств из оборотных активов. На примере расчет будет выглядеть так:

У предприятия на руках есть 5000000 рублей наличными. Еще 2500000 являются непогашенными и причитающимися компании в виде дебиторской задолженности. Фирма имеет 10 миллионов рублей в инвентарных запасах и физических активах собственности. Таким образом, его текущие активы составляют 17,5 миллиона рублей. Что касается обязательств, то предприятие должно 4 миллиона по кредиту, 500000 – по краткосрочному займу и миллион в виде начисленных обязательств. Таким образом, текущие обязательства составляют 5,5 миллиона рублей. Вычитание последней цифры из суммы текущих активов даст 12 миллионов рублей оборотного капитала. Это хороший показатель, если только он не снизился по сравнению с прошлым кварталом.

Факт! Положительный оборотный капитал обычно свидетельствует о том, что компания способна практически сразу погасить свои краткосрочные обязательства. Отрицательный указывает на то, что предприятие этого совершить не может.

Вот почему аналитики очень чувствительны к снижению оборотного капитала: они предполагают, что компания становится чрезмерно заемной, борется за поддержание или рост продаж, слишком быстро оплачивает счета или слишком медленно собирает дебиторскую задолженность. Увеличение оборотного капитала, с другой стороны, говорит об обратном.

Коэффициент оборотного капитала – это еще один способ сравнить активы компании с ее обязательствами. В отличие от традиционной формулы здесь активы помещены в числитель, а обязательства – в знаменатель.

Если в итоге получается единица. Это означает, что оборотные средства компании равны ее текущим обязательствам. Двойка покажет, что фирма имеет в два раза больше активов. Оборотный капитал менее единицы будет считаться отрицательным.

Управление оборотными средствами

Это бизнес-стратегия, направленная на эффективное функционирование компании путем мониторинга и оптимального использования ее активов и обязательств. Главная цель управления оборотным капиталом заключается в том, чтобы обеспечить предприятию возможность поддерживать необходимый денежный поток для покрытия краткосрочных операционных расходов и долговых обязательств.

Чтобы эффективно управлять оборотными средствами, руководству компании необходимо:

  1. поддержание достаточного уровня финансовых средств;
  2. преобразование краткосрочных активов (например, дебиторской задолженности и резервов) в реальные деньги;
  3. контроль исходящих платежей поставщикам, сотрудникам и другим лицам. 

Для успешного выполнения этой задачи предприятия инвестируют краткосрочные средства в портфели оборотных средств краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг либо сохраняют заемные резервы в форме банковских кредитных линий или доступа к финансированию путем выпуска ценных бумаг или других инструментов денежного рынка.

Факт! Для эффективного управления требуются надежные финансовые прогнозы, актуальная и точная информация о сделках и банковских остатках. Также необходим тщательный анализ оборотного капитала.

А критерием эффективности управленческой деятельности является рентабельность оборотного капитала. Она показывает прибыльность каждой денежной единицы оборотных средств. Анализ этого критерия проводят в динамике, делая сравнительную выборку в среднем по отрасли. Вычисляется он путем деления чистой прибыли на стоимость оборота активов.

Заключение

В большинстве случаев большой объем оборотного капитала – это хороший показатель. Он говорит о том, что компания будет финансово в состоянии погасить свою кредиторскую задолженность и другие краткосрочные долги, даже если в бизнесе наступят ухудшения. Однако, большой объем ОК при минимуме наличных денежных средств говорит о проблемах. 

В этом случае компания может испытывать сложности с перемещением запасов, слишком медленно собирать дебиторку или излишне быстро выплачивать кредиторскую задолженность. При недостатке наличных денежных средств предприятие может столкнуться с проблемами оплаты счетов и выплат поставщикам.

Об оборотном капитале – на видео: